周三，美股市场迎来CPI与货币政策会议纪要的双重考验。美国劳工统计局发布的数据显示，美国3月消费者物价指数(CPI)同比涨幅回落至5%，但核心CPI同比涨幅小幅回升至5.6%。

随后不久，美联储公布了3月货币政策会议纪要。在上月举行的利率会议中，美联储做出了一次“艰难”的加息决定。由于银行业危机持续蔓延，美联储在平衡金融风险和加息抗击通胀时进退维谷——根据最新会议纪要所透露的，美联储官员曾一度考虑暂停加息，但抗高通胀仍是首要任务。

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美联储官员一致认为，在确定未来目标范围内的增长幅度时，他们将考虑货币政策的累积收紧、货币政策对经济活动和通胀的滞后影响、以及经济和金融发展。

在消息面因素的多重夹击下，美股周三集体收跌。其中，道琼斯指数下跌38.29点，收跌0.11%；标普500指数下跌16.99点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌102.54点，跌幅为0.85%。

受银行业危机干扰

美联储承认“曾考虑不加息”

银行业系统压力是本次会议纪要的焦点。会议纪要透露，在上月的FOMC会议上，由于银行业危机，一些美联储官员的货币政策立场出现了转变。

“一些与会者指出，鉴于持续高通胀和近期经济数据强劲，如果没有银行业近期的发展，他们认为，在本次会议上加息50个基点是合适的。然而，由于银行业的发展有可能收紧金融环境，并给经济活动和通胀带来压力，以较小的幅度加息是谨慎的做法。”纪要写道，这样做将有更多时间来评估近期银行业发展和货币政策累计收紧的金融和经济影响。

纪要还显示，多名与会者在3月会议上考虑过是否暂停加息。但与会者们一致认为，美联储迄今与其他政府机构协调采取的行动，有助于平息银行业危机。鉴于通胀仍远高于委员会2%的长期目标，并且银行业危机的发展可能会导致家庭和企业信贷条件收紧，并对经济活动、就业和通胀造成压力，与会者判定，在3月会议上加息25个基点是合适的。

在3月的利率决议中，“持续加息”的措辞被删除，相关表述变为可能需要“进一步收紧”，暗示货币紧缩接近尾声。会议纪要显示，美联储官员预计可能需要采取一些额外的政策紧缩措施，以实现一种足够严格的货币政策立场，使通货膨胀率随着时间的推移回到2%。

对于美国经济前景，会议纪要中提及了“轻度衰退”。“考虑到评估的最近银行业形势发展可能对经济的影响，工作人员在3月会议上的预期包括，从今年晚些时候开始，发生轻度衰退，此后两年复苏。”会议纪要写道。

“近期银行业系统的问题可能导致信贷状况收紧，尽管这并非美联储所愿，但却是帮助冷却通胀、就业和薪资增长所必需的。”牛津经济研究院美国首席经济学家瑞安·斯威特表示，整体来看，3月的会议纪要较1月更为鸽派。然而，美联储仍然担忧通胀是否能回到2%的目标。因此，5月可能再次加息。

美国3月CPI同比持续回落

核心通胀小幅反弹

当地时间4月12日，美国劳工统计局发布的数据显示，美国3月消费者物价指数(CPI)同比涨幅回落至5%，环比上涨0.1%，均低于预期。核心通胀却小幅反弹，结束五连降。美国3月核心CPI同比涨幅为5.6%，环比上涨0.4%。

植信投资研究院秘书长邓志超表示，前期大力度加息对通胀的抑制作用逐步显现和近期能源粮食价格大幅回落是促成美国CPI下行的主要原因之一。但另一方面，核心CPI同比连续多月保持在5%以上，环比仍然持续上涨，说明当前美国通胀粘性较強，工资通胀螺旋仍是主要原因。

分析人士认为，美联储货币政策决策面临着艰难抉择。由于核心通胀依然较高，美联储5月小幅加息的选项“仍在台面”。“在前期金融市场经历了中小银行流动性风波快速稳定后，美联储可能倾向于认为美国金融系统依然稳健，抗通胀任务仍是第一要务。”邓志超表示，美联储此前为救助中小银行而减缓了缩表节奏，且回顾上世纪80年代通胀反复的教训，美联储对待通胀可能更为谨慎。

周三，美股在CPI数据和货币政策会议纪要的影响下集体收跌。其中，道琼斯指数下跌37.57点，收跌0.11%；标普500指数下跌16.91点，跌幅0.41%；纳斯达克综合指数下跌102.54点，跌幅为0.85%。

意大利“松口”

ChatGPT禁令有望解除

就在大约两周前，意大利数据保护局(Garante)以涉嫌违反数据收集规则为由，对ChatGPT的开发公司OpenAI展开调查，并宣布禁止使用ChatGPT，且暂时限制OpenAI处理意大利用户数据。紧随意大利之后，已有多国表示有意禁用或对ChatGPT进行审查。

而就在周三，意大利“松口”了：Garante在最新声明中，提出了一系列聊天机器人ChatGPT在该国恢复使用的要求。

Garante表示，OpenAI需要在本月底前满足相关具体要求，在解决监管机构的担忧后，意大利当局将暂停对OpenAI处理该国用户数据的临时限制令，OpenAI也将再次在意大利开放。

Garante表示，OpenAI需要告知意大利用户ChatGPT运行所需的数据处理背后的“方法和逻辑”。监管机构还要求OpenAI提供工具，使数据涉及到的非用户个人能够请求更正服务不准确生成的个人数据，或者在无法更正的情况下请求删除相关个人数据。

“OpenAI还应该允许非用户以一种简单易懂的方式处理他们在ChatGPT上的个人数据。”Garante说。

该机构还要求OpenAI在5月底之前提交行动计划，其中包括，最迟2023年9月30日，实施年龄验证系统，能够排除13岁以下用户和未征得父母同意的未成年人的访问权限。

除了提出上述要求之外，Garante表示将继续调查OpenAI可能违反数据保护规则的行为，并保留在其正在进行的调查结束时采取任何其他必要措施的权利。

LVMH一季度营收1590亿元

当地时间周三，全球最大奢侈品集团LVMH发布了2023年一季度财报，第一季度营收210.35亿欧元(约合1590亿元人民币)，同比增长17%。

财报显示，LVMH时装及皮革制品销售额同比增18%至107.28亿欧元，酒类销售同比增长3%至16.94亿欧元，香水及化妆品销售额同比增长11%至21.15亿欧元，手表及珠宝销售额同比增长11%至25.89亿欧元。

LVMH表示，第一季度在亚洲(不包括日本)的销售额增长了14%，日本地区销售额增长34%，美国增长了8%，欧洲增长24%。LVMH称，亚洲市场经历了显著的反弹，欧洲和日本市场的增长势头强劲，受益于当地顾客和国外游客的强劲需求，美国市场继续增长，表现稳定。

在财报出炉后，LVMH美股股价盘中一度涨逾4%，股价创历史新高。截至周三收盘，LVMH收涨3.28%。

（文章来源：上海证券报）